Khatu Shyam Mahamantra श्री खाटू श्याम जी का यह चमत्कारिक मंत्र बहुत ही लाभदाई है। इससे बाबा श्याम जी की कृपा प्राप्त होती हैं और जीवन में सद्मार्ग की प्राप्ति होती है। शारीरिक और मानसिक स्वच्छता के साथ इस मन्त्र का  जाप करने/मन में धारण  करने से निश्चित सफलता मिलती है। सद्कार्य और नेक कार्यों में सफलता मिलती है। प्रातः कालीन समय में इस मन्त्र के जाप से सम्पूर्ण घर को बाबा का आशीर्वाद प्राप्त होता है। बाबा हारे के सहारे हैं, जो भी जीवन में हार चूका है उसका सहारा बाबा खाटू श्याम जी ही हैं।
 
इन्हे लखदातार के नाम से भी पूजा जाता है क्योंकि ये अपने भक्तों की झोली को भर देते हैं। बाबा दानी हैं क्योंकि बाबा ने अपना शीश काट कर श्री कृष्ण जी के समक्ष स्वंय ही रख दिया। बाबा को यूँ ही नहीं कहते हैं "हारे का सहारा" इसके पीछे का प्रसंग भी बहुत ही रोचक और महत्त्व रखता है जो संक्षेप में ऐसे है की बाबा (बर्बरीक) ने फैसला किया की महाभारत के युद्ध में जो भी पराजित होने वाला होगा वे उनका ही साथ देंगे।
 
श्री कृष्ण जी को जब इसका ज्ञान हुआ की ऐसे में युद्ध का परिणाम ही बदल जाएगा तो उन्होंने ब्राह्मण का वेश बनाकर उनसे दान में बाबा का ही शीश माँग लिया। श्री कृष्ण जी ने अपना वास्तविक रूप बाबा को दिखाया और उन्हें वरदान दिया की वे कलयुग में "खाटू श्याम" के नाम से पूजे जायेगें। प्रति वर्ष होली के अवसर पर बाबा के विशाल मेला लगता है जहाँ लोग बाबा को निशान भेंट करते हैं।